На 18 февруари 2026 г. Управителният съвет на Българската народна банка (БНБ) прие ключов документ. „Икономически преглед“, брой 4. Това не е просто папка с графики. Това е сигнална лампа.

Данните са категорични. Темпото пада. Външната търговия дърпа ръчната спирачка на икономиката.

Числата не лъжат: Забавянето е факт

БНБ анализира информацията, налична към 16 януари 2026 г. Изводът е кратък. През третото тримесечие на 2025 г. икономическият растеж е 3.0% (по сезонно неизгладени данни на Националния статистически институт).

За сравнение – предходното тримесечие отчете 3.5%. Разликата изглежда малка. Но тенденцията е ясна. Икономиката губи инерция.

Две Българии: Едната харчи, другата губи

Докладът описва жесток контраст. От една страна, вътрешният пазар ври и кипи. Частното потребление расте с високи темпове. Магазините са пълни. Хората купуват.

От друга страна, външният фронт се пропуква. Нетният износ дърпа надолу. Внасяме повече, отколкото изнасяме. Парите изтичат навън. Този „отрицателен принос“ се разширява и топи резултатите от вътрешното потребление.

Статистическият лабиринт

Националният статистически институт (НСИ) дава и друга гледна точка. Според предварителните сезонно изгладени данни:

  • Брутният вътрешен продукт (БВП) нараства с 3.2% на годишна база.
  • Спрямо второто тримесечие на 2025 г. ръстът е едва 0.7%.

Разликата в цифрите идва от методиката („сезонно изгладени“ срещу „неизгладени“ данни). Но и двете институции виждат една и съща картина. Забавяне.

Предупреждение за бизнеса

Когато вносът расте по-бързо от износа, напрежението се покачва. Това удря директно:

  • Производителите, зависими от чужди пазари.
  • Фирмите, чакащи поръчки от Европа.
  • Инвеститорите, които стават предпазливи.
БНБ уточнява, че пълният анализ е достъпен на страницата на банката и служи за ориентир преди важни бюджетни решения.

Този доклад не е просто статистика. Той е предупреждение. Икономиката все още расте, но диша по-тежко. Следващите месеци ще покажат дали потреблението ще издържи на натиска, или външната дупка ще стане твърде голяма.