Европейската централна банка публикува на 27 март 2026 г. ново месечно издание на своето Consumer Expectations Survey. Проучването следи очакванията на домакинствата за инфлацията, доходите, потреблението и пазара на труда в еврозоната.

Данните са важни за паричната политика. Те показват как потребителите оценяват цените и заетостта през следващите 12 месеца.

Последните подробни данни преди новата публикация показаха спад на краткосрочните инфлационни очаквания и като цяло стабилни очаквания за пазара на труда.

Какво показаха последните подробни резултати

Според публикуваните на 27 февруари 2026 г. резултати за януари 2026 г., медианните очаквания за инфлацията през следващите 12 месеца са намалели до 2,6%. Очакванията за безработицата след 12 месеца са останали на 11,0%.

Това е малко над възприеманото текущо равнище от 10,6%. ЕЦБ определи това като знак за broadly stable labour market outlook.

  • Очаквана инфлация след 12 месеца: 2,6%
  • Очаквана безработица след 12 месеца: 11,0%
  • Възприемано текущо равнище на безработица: 10,6%

Какво представлява проучването

Consumer Expectations Survey е месечно онлайн проучване на ЕЦБ. В него участват около 19 000 пълнолетни от 11 държави от еврозоната.

Изследването не измерва реалната инфлация или реалната безработица. То измерва очакванията на домакинствата за тези показатели.

ЕЦБ използва данните, за да следи нагласите за цените, доходите, разходите, жилищния пазар, кредита и заетостта.

Сигнали за инфлацията

В подробната публикация за януари 2026 г. потребителите отчетоха спад както на възприеманата инфлация за предходните 12 месеца, така и на очакваната инфлация за следващата година.

Очакванията за инфлацията след три години останаха на 2,6%. Очакванията за пет години се понижиха до 2,3%.

  • Инфлация след 12 месеца: 2,6%
  • Инфлация след три години: 2,6%
  • Инфлация след пет години: 2,3%

Тенденцията сочи отслабване на краткосрочния натиск върху ценовите очаквания. По-дългият хоризонт остава близо до целта на ЕЦБ от 2% или над нея.

Какво показват нагласите за труда

При заетостта картината остава стабилна, но предпазлива. Данните за януари 2026 г. показаха непроменени очаквания за безработицата след 12 месеца.

Домакинствата с по-ниски доходи продължават да очакват по-висока безработица от по-заможните групи.

Има и положителни сигнали. Безработните участници са повишили оценката си за вероятността да намерят работа през следващите три месеца до 30,1% от 24,5% през октомври. Заетите са понижили очакваната вероятност да загубят работата си до 8,2% от 8,5%.

  • Вероятност безработни да намерят работа до три месеца: 30,1%
  • Същият показател през октомври: 24,5%
  • Вероятност заети да загубят работата си: 8,2%
  • Същият показател по-рано: 8,5%

Защо ЕЦБ следи тези данни

Очакванията на домакинствата могат да влияят върху реалната икономика. Ако хората очакват по-високи цени, те могат да ускорят покупки или да искат по-високи заплати.

Ако очакват по-слаб пазар на труда, могат да ограничат разходите си и да повишат спестяванията си.

  • Инфлационните очаквания влияят върху потреблението.
  • Очакванията за заетостта влияят върху склонността към спестяване.
  • Данните дават на ЕЦБ ранна представа за нагласите в еврозоната.

По-широк контекст

В отделното проучване на ЕЦБ сред професионалните прогнозисти за първото тримесечие на 2026 г. очакванията за общата инфлация в еврозоната за 2026 г. останаха на 1,8%.

Същото изследване отчете и като цяло устойчив пазар на труда, макар част от участниците да виждат признаци на леко отслабване.

Разликата между оценките на домакинствата и професионалните прогнозисти остава видима. Потребителите продължават да очакват по-висок краткосрочен ръст на цените от експертите.

Новото проучване на ЕЦБ показва дали домакинствата в еврозоната започват да очакват по-слаб ценови натиск без рязко влошаване на нагласите за пазара на труда.

Публикацията на 27 март 2026 г. за февруари 2026 г. е важен тест за тази тенденция. Ако краткосрочните инфлационни очаквания продължат да намаляват, а очакванията за безработицата останат стабилни, това ще подкрепи оценката за постепенно успокояване на икономическата среда в еврозоната.