Nvidia остава блокирана между експортния контрол на САЩ и предпазливия подход на Китай. Американските власти са разрешили продажби на AI чипове H200 на около 10 китайски компании, но към 18 май 2026 г. няма потвърдени доставки.

Това поставя най-ценния производител на чипове в ситуация, в която лицензът не гарантира достъп до пазара. За компанията това означава риск за приходи и несигурност в един от най-големите пазари за AI инфраструктура.

Какво е известно

Reuters съобщи на 14 май, че САЩ са разрешили на около 10 китайски фирми да купят H200, втория по мощност AI чип на Nvidia. Според трима източници на агенцията доставки все още няма.

На 15 май търговският представител на САЩ Джеймисън Гриър каза, цитиран от Bloomberg News, че експортният контрол върху чипове не е бил основна тема в разговорите с китайски представители в Пекин. Това показва, че бързо решение не се очаква.

Главният изпълнителен директор на Nvidia Дженсън Хуанг беше част от американска бизнес делегация при визитата в Китай през седмицата на 13 май. Според Reuters компанията е търсила напредък по темата, но без видим резултат към 18 май 2026 г.

Американско разрешение за продажба има. Достъпът до китайския пазар обаче остава ограничен.

Защо Китай не допуска доставки

Пекин не е обявил официална пълна забрана за H200. На практика обаче китайските власти не дават сигнал за бързо допускане на вноса.

Това съвпада с по-широката политика на Китай за развитие на местната индустрия за чипове и ограничаване на зависимостта от американски доставчици.

През 2025 г. китайски регулатори поставиха въпроси за сигурността на H20, по-стария и ограничен модел на Nvidia за китайския пазар. Тогава компанията отхвърли твърденията, че чиповете съдържат backdoors или скрит отдалечен достъп.

  • САЩ ограничават износа на най-мощните AI чипове за Китай.
  • Китай насърчава местни алтернативи.
  • Nvidia предлага модели, съобразени с правилата и на двете страни.

Какъв е залогът за пазара

Случаят излиза извън рамките на една компания. Nvidia е ключов доставчик за глобалната AI инфраструктура. Всеки нов блокаж може да влияе върху цени, срокове и наличности за центрове за данни, cloud услуги и индустриални проекти.

Ефектът е пряк и за Европа, включително за България. По-високите разходи и по-трудният достъп до изчислителна мощност могат да засегнат компании, стартъпи и IT доставчици, които зависят от американски cloud платформи.

  • по-скъп достъп до AI изчисления за компании и стартъпи,
  • по-голяма зависимост на европейския бизнес от решения извън EU,
  • допълнителен натиск върху IT компании, работещи с американски cloud доставчици.

Какво вече струва това на Nvidia

Nvidia вече отчете ефекта от предишния кръг ограничения. Компанията съобщи, че на 9 април 2025 г. е била уведомена от правителството на САЩ, че за H20 се изисква лиценз за износ за Китай.

Това доведе до удар от 4,5 млрд. долара, свързан с излишни наличности и ангажименти за доставки.

В отчета си за четвъртото тримесечие на фискалната 2026 г. Nvidia посочи също, че не включва приходи от data center compute в Китай в прогнозата си. Това показва, че компанията не залага на бързо нормализиране на пазара.

Основният риск за Nvidia вече не е липсата на търсене, а политическият контрол върху достъпа до купувача.

Какво следва

Към 18 май 2026 г. няма данни за по-широко отваряне на китайския пазар за H200. Няма и сигнал, че САЩ планират по-широко смекчаване на режима за най-модерните AI чипове.

Това оставя Nvidia в сложна позиция. Компанията трябва да запази присъствието си в Китай, да спазва американските правила и да убеди инвеститорите, че растежът ѝ не зависи от все по-рисков геополитически спор.

Пазарът вече вижда ключовия въпрос ясно: не дали има търсене за AI чипове, а кой решава кои чипове могат да бъдат доставени.